罚单纷至 房地产信托收缩成定局

罚单纷至 房地产信托收缩成定局

经济观察报 记者 陈姗 因违规向“楼市”输血,9月中旬,中信信托、建信信托两家头部信托公司遭罚。

据银保监局处罚信息显示,中信信托、建信信托分别因信托资金违规用于房地产开发企业缴交土地出让价款、违规投向“四证”不全的房地产项目等原因,分别被监管部门罚款30万元和90万元。

中信信托相关部门负责人在接受本报采访时指出,处罚是针对去年的检查结果。建信信托相关部门负责人也表示,处罚的是之前的个别项目,已经整改完毕,对公司其他业务没有影响。今年上半年,监管层对房地产信托念起“紧箍咒”,逐步压缩房地产信托规模。用益信托网报告显示,8月房地产信托募资402.68亿元,环比下滑37.83%;7月的数字则为584.25亿元、环比减少19.63%。

在业内人士看来,曾经火热的房地产信托正在走向降温,同时,上述两个早前的检查结果放在此时公示,是监管有意而为之,目的在于进一步强化对房地产信托的监管,对一些还是能绕开监管的创新业务,以及资金变相流入楼市的项目,起到一种威慑的作用。

监管加码

今年上半年,监管对于房地产信托的监管在持续加码。在房地产信托大热的形势下,5月17日,银保监会发布关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知(银保监发〔2019〕23号,简称“23号文”),对信托公司开展房地产业务提出了严格要求,包括不得向“四证”不全、开发商或其控股股东资质不达标、资本金未足额到位的房地产开发项目直接提供融资等多项要求,被业内解读为将有效遏制房地产信托业务过快增长的态势。

此后,银保监会对信托公司的警示指导和政策吹风成为一项常态化工作。经济观察报从多家信托公司获悉,7月初信托公司迎来预期中的“窗口指导”。一家信托公司人士告诉记者,部分公司被要求2019年的剩余时间,房地产信托规模不超过2019年6月30日的规模,未备案项目一律暂停。此后又相继传出多家信托公司被监管部门约谈警示的消息。

据中国信托业协会数据显示,截至2019年6月30日,投向房地产的信托资金余额为2.93万亿元,占比15.38%,较一季度末上升0.63个百分点。

8月份,银保监会向各银保监局信托监管处室(辽宁、广西、海南、宁夏除外)下发《中国银保监会信托部关于进一步做好下半年信托监管工作的通知》(信托函〔2019〕64号,以下简称“64号文”),明确下半年信托监管将坚决遏制信托规模无序扩张、严厉打击信托市场违法违规行为及有力有效处置信托机构风险等等。

此外,各地也在加紧落实相关措施。经济观察报从上海某信托公司处获悉,9月初,上海银保监局向辖内各信托公司下发《关于辖内信托公司报备新增房地产信托业务和通道业务相关要求的通知》(以下简称《报备通知》),要求辖内信托公司定期报告两项业务的新增、到期和存量规模;明确新增单笔业务对机构整体业务规模的影响;适度严格开展符合信托本源的事务管理类信托和相关房地产资产证券化业务。

据用益信托网报告显示,8月共有63家信托公司参与集合信托产品发行,发行规模为1690.86亿元,环比减少16.93%。其中,房地产信托共募集资金402.68亿元,环比下滑37.83%,同比下降超四成,规模占比从首位滑至第二位。而7月被认为是房地产信托规模收缩的起点,募集规模为584.25亿元,环比减少19.63%。

对于房地产信托规模骤降的情况,用益信托研究员帅国让向经济观察报提到了四点原因:其一,与今年的“23号文”“64号文”一脉相承,主要是为了防控房地产信托业务发生区域性或是系统性风险;其二,契合政治局会议“房住不炒”,“不将房地产作为短期刺激经济手段”的要求;其三,因为上半年房企借助信托渠道融资规模较大,并且出现融资乱象情况。

在帅国让看来,目前监管关于房地产信托业务主要还是余额管控,并没有完全终止房地产信托业务,预计房地产信托会保持一定比例,但占比会有所下滑。

业绩承压

随之而来,信托机构房地产信托业务的减少或带来下半年业绩的变数。

用益信托数据显示,2016年至2019年(截至8月)集合房地产信托占比分别为 14.74%、24.61%、41.84%、40.22%,房地产信托规模的占比不断提升。在帅国让看来,房地产信托是信托公司重要的业务领域,是公司重要的业务收入来源之一。房地产信托遭遇调控后,对此前发行规模较大的信托公司会产生相对较大的影响。

文 / 998外汇网 2019/10/10

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