人民币兑美元中间价调升251点 在岸人民币升破6.67关口创去年7月以来新高

【人民币兑美元中间价调升251点 在岸人民币升破6.67关口创去年7月以来新高】东方财富网21日讯,人民币兑美元中间价较上日调升251点至6.6850,中间价升值至2018年7月17日以来最高,升幅创2019年2月21日以来最大。在岸、离岸人民币兑美元双双升破6.68关口。

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  人民币兑美元中间价较上日调升251点至6.6850,中间价升值至2018年7月17日以来最高,升幅创2019年2月21日以来最大。在岸人民币兑美元早盘升破6.67关口,创去年7月以来新高,日内涨约240点。离岸人民币兑美元早盘累计涨约180点,报6.6722。

  【相关解读】

  管涛:逆周期调控下的人民币汇率“易涨难跌”

  作者管涛(中国金融四十人论坛高级研究员、国家外汇管理局国际收支司原司长)

  今年以来人民币汇率逆势走强

  去年下半年,当人民币兑美元汇率(以下简称人民币汇率)一路下跌,跌近7比1的重要关口时,市场又开始激辩守7还是破7,保汇率还是保储备。但进入新的一年,这方面的压力和争议突然销声匿迹。截止3月15日,人民币兑美元汇率中间价为6.7167比1,较去年11月1日的低点6.9670比1反弹了3.73%,2月底3月初还一度升破6.70比1,现已远离那个心理关口。

  今年人民币汇率是迎着美元高位震荡逆势走高。年初至3月15日,美元指数先跌后涨,在去年反弹4.14%的基础上进一步上涨0.18%,其中,1月份下跌0.85%,2月份上涨0.70%,3月份上半月上涨0.34%。同期,人民币汇率累计上涨2.18%,其中,1月份涨2.40%,2月份涨0.19%,3月份上半月跌0.40%(见图1)。

  今年人民币强势不仅表现为兑美元双边汇率升值,还表现为对大部分主要贸易伙伴货币汇率升值导致的多边汇率走强,与去年初的行情极为相似。

  今年前2个半月,人民币对中国外汇交易中心交易的包括美元在内的24个外币中的19个货币升值(去年全年仅对11个货币升值),CFETS(中国外汇交易中心口径)人民币汇率指数升值2.06%;去年年初至同年3月16日,人民币兑美元汇率升值3.16%,CFETS指数升值1.34%(见图2和图3)。

  可见,今年人民币多边汇率的升幅已超过了上年同期,并一举收回了去年全年CFETS指数1.66%的跌幅。

  图1 人民币汇率中间价与美元指数

  (单位:元人民币/美元)

  资料来源:中国外汇交易中心;中国金融四十人论坛(下同)

  图2 中国外汇交易中心人民币外币交易的汇率变化(单位:%)

  图3 三个口径的人民币汇率指数

  外汇供求关系变化难以完全解释近期的强势人民币

  现行人民币汇率中间价报价机制为“中间价=上日收盘价+篮子货币汇率走势+逆周期因子”。市场供求直接作用的对象应该是其中的“上日收盘价”:如果境内外汇供大于求,人民币汇率收盘价相对当日中间价通常偏强(价差为负值);反之,则偏弱(价差为正值)。

  从结售汇数据和收盘价偏离情况看,今年1月份人民币汇率走强确与境内外汇供求关系改善有关。当月,反映境内外汇供求状况的银行即远期(含期权)结售汇合计顺差101亿美元,同比、环比均有较大增幅(见图4)。同期,收盘价相对当日中间价时强时弱,其中收盘价偏强的天数占到22个交易日的45.5%,较上季平均占比上升了15.5个百分点(见图5);人民币汇率中间价累计上涨1607个基点,其中收盘价相对中间价偏强累计贡献了330个基点,贡献了中间价涨幅的20.5%。

  图4 银行即远期(含期权)结售汇差额(单位:亿美元)

  数据来源:国家外汇管理局,中国金融四十人论坛

文 / 998外汇网 2019/06/09

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