高频交易做市商--传统OTC颠覆者

    【市商网2016年12月1日讯】     国内现货公司,还在为整体行业乱象、客户亏损投诉搅得苦不堪言的时候,远在大洋彼岸的美国,华尔街的精英们早已通过高频交易技术型做市实现了与客户间的合法对赌,悄无声息的将客户的钱流进了他们的口袋。这种新型的做市方式,更像是一种交易策略,做市商不再需要特殊审批和相关资质。本来科技则借鉴高频交易做市手法的成功经验打造了新型做市商模式,此模式无疑为国内OTC发展打开了新思路。


    一、与传统国内做市商相比,新型做市商的优势

高频交易做市商--传统OTC颠覆者

    通过现货公司与客户利益关系隔离,实现合法对赌。


    虽然两者都能与客户形成对赌关系,但新型做市商利用实时反向下单实现对赌,交易通过盈透证券进入国际市场,与客户不形成直接对手关系。新型做市商盈利并非来自于客户亏损,而是利用交易指令数据,赚到了市场中其他交易者的钱,实现了合法对赌。


    方式更灵活,利润更丰厚。


    传统做市商只能被动的接单,大额资金客户只能转给特别会员,新型做市商则可进行选择性跟单,正向跟单、反向跟单、单倍跟单还是多倍跟单,均可自由选择。选择多倍跟单,则可获取多倍收益,超过目前现货收益率。


    做市突破了原来只有少数品种限制。


    国内传统做市商仅有原油、白银、天然气等交易品种,而新型做市商突破了品种限制,包括指数期货(A50、恒指、德指、道指等)、期/现货(黄金、白银、原油、生猪、橡胶、天然气等)、外汇在内的上百个交易品种,均可以新型做市商的形式与客户对赌。

高频交易做市商--传统OTC颠覆者

    二、新型做市商模式的可行性保障


    全球市场,足够的市场深度,多倍跟单也能迅速成交。


    当散户下单成功后,新型做市商可选择单倍或多倍于散户的成交单,反向下单到市场中,形成与客户之间的对赌关系。交易所报价支持10档展示,每个价位都会有超百手的挂单,合约价值约几千万人民币,保证了新型做市商即使多笔反向单同时下到市场中都可迅速达成交易。就市场体量举例来讲,芝加哥商业交易所是全球最大的期货交易所,全球最主要的银行、对冲基金、量子基金等都在此交易,市场成交量巨大,日成交量在几百万手以上,交易额达上万亿人民币,并决定着全球黄金,白银,原油等多种商品的定价。


    软件后台自动跟单指令毫秒级完成。


    对任何交易而言,交易速度都是影响投资效果的最重要因素之一,亦将直接影响交易者的收益。如果行情数据的延迟是两秒钟,那么我们刚收到的行情数据实际上是两秒钟前的市场行情,现在的市场价格可能完全不同。目前市面上的大部分交易平台都会产生1-2秒延迟,而本来科技自主研发的极讯交易平台,可实时获取交易所、银行间及投资者综合报价,平台采用了国际上延迟最低的证券交易系统,同时专门搭建了跨境专线,实现毫秒极别的下单速度,较国内传统做市商报价更快。


    三、新型做市商源自国外发展成熟的做市型高频交易


    在美国,早期的证券市场手续费可能是证券公司获取利润的唯一渠道。但今天,围绕由交易带来的委托订单流的行当才是真正的生财之道。许多客户的在线券商会把其委托卖给某个“做市型高频交易者”,而不是发送给证券交易所。市场中存在着从投资者手中购买零售委托订单流的高频交易做市商。他们会用极快的速度甄选委托,通过成为该项委托的对手方来牟取暴利。2013年,高频交易所产生的交易量占到了全美股市的70%。(以上内容引自《华尔街数据大盗:高频交易的罪与罚》,该书集合了美国证监会前主席玛莉·夏皮洛、纽约证券交易所和纳斯达克高层管理者、全球各大商学院的教授、经济学家、投资领域经理人,以及Facebook、摩根史丹利、高盛等管理者的多方观点。)


    四、新型做市商模式的主体——互联网券商


    互联网券商就是一家可以投资股票(沪/深港通A股、美股、港股)、期现货(黄金、白银、原油等)、外汇、债券、期权、指数期货等上千个品种的证券公司。本来科技通过互联网券商解决方案可以为现货公司提供一个合法身份,不但能够促进产品推广,还可以帮助现货公司通过新型做市商模式进行合法对赌。新型做市商模式和互联网券商完美结合,两者相得益彰。


    1、互联网券商发展迅猛,现货行业“龙头”银天下的开户量都只能望其项背


文 / 998外汇网 2019/06/12

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