刘志晶:量化投资高频交易这块收益最高

  证券投资市场是极其残酷的,如果说“北上广不相信眼泪”,那么资本市场更不相信眼泪。在这里,成败的唯一判断标准是赢或输,每个投资者都必须有自己的生存之道和生存资本,那就是你的技术、你的理念和你的经验总结。

  在市场中,有的人钻研技术指标,寻找投资机会;有的人坚持基本面,“与优质的企业共成长”。无论是哪种投资策略,都有其价值,每一种策略都有其魅力。

  而自2015年股灾出现过后,量化投资初现成效,引起了越来越多人的关注,那么,量化投资策略有哪些呢?歌斐资产量化投资董事总经理刘志晶在做客东方财富网《财富观察》栏目时表示,量化投资无疑是高频交易这块收益最高,而且也是最稳定的。但是高频交易有一个致命的问题,它的资金容量太小。

  以下为采访实录:

  东方财富网:在量化投资当中哪一个方向、哪一个领域,或哪一个品种收益是最主要的?

  刘志晶:单就主持人问到的收益这方面来讲,量化投资无疑是高频交易这块收益最高,而且也是最稳定的。但是高频交易有一个致命的问题,它的资金容量太小。我自己是在清华读的研究生,包括在清华、北大会有很多理工科学生毕业之后,由于种种原因,可能兴趣、机缘巧合进入高频交易这个领域,可能是自发的,可能是不自觉的。这块的收益基本上是最高的,单从投资收益来讲,基本上每年都是100%以上,就是每年翻一番以上,做得还比较一般的。做得好的可能每年翻几番都会有,但是这个策略有一个最致命问题,它没有容量,它没有capacity。举个例子来讲,500万本金砸进去,一年之后赚500万。你5000万本金砸进去,一年之后可能只能赚300万。它这个市场决定每年只能提取出500万出来,最多。所以更多的钱投入是没有意义的,单从收益这块,他的回报是最高的,但是这个行业,在这个细分领域竞争也是最激烈的,因为所有策略,它的生命周期可能也就是几个月,所以你必须要长期的不断的根据市场周期去研究新的策略。

文 / 998外汇网 2019/06/12

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