中金所股指期权做市商仿真交易大赛落幕

  (记者王懿)中金所举办的股指期权做市商仿真交易大赛近日落幕,此次大赛全面检验了全市场做市商业务准备情况,进一步深化了股指期权业务筹备工作。

  据了解,此次大赛共有71家市场机构参加,其中证券公司及其子公司20家,期货公司及子公司33家,一般法人机构18家。全市场日均双边成交量101万张,做市商日均双边成交量为61.9万张,占比均值为60.94%。大赛开始后,股指期权仿真交易市场流动性大幅提升,定价趋于合理,投资者行为逐渐理性,做市商的功能作用初步显现。

  从完成做市义务情况来看,做市商整体在大赛初期不断成熟,中后期趋于稳定。大赛初期,全体做市商日均报价时间不足0.25小时、回应询价比率仅为6.1%;但经过两周左右的调整、适应,全体做市商日均报价逐步稳定在1.5小时以上、每日回应询价比率超过50%。日均报价超过0.5小时的做市商从初期的11家增加到后期的50家左右,每日回应询价达到70%的做市商也从初期的2家增加到后期的30余家。总体而言,通过大赛的锻炼,做市商的做市能力日益增强。

  从盈利情况来看,参赛的71家做市商中有46家取得正收益,做市商整体平均收益率也为正值。在风险管理方面,大部分做市商都设立了以控制隔夜持仓为主的风险阀值,但在控制盘中风险敞口、动态对冲频率方面各做市商有着较大差别。大赛期间,做市商同业也进行了激烈的讨论和思考,并且逐步完善各自的策略和系统。在交易系统的操作风险上,大部分做市商都开发出了应对突发风险的措施。

文 / 998外汇网 2019/06/12

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