康美药业300亿现金造假后 59亿公司债恐面临提前偿付

  财联社(上海,记者万佳丽)讯,5月20日,债券市场本周第一个交易日,15康美债(122354)开盘后不久暴跌23%,被上交所因交易出现异常波动临时停牌。最终,该期债券全天跌幅高达38.5%,创上市来最大单日跌幅,也是创下该券价格的历史新低。

  这与上周五晚间,康美药业主动实施风险警示,变为ST 康美有关。据财联社记者了解,当日15康美债大跌后,很多该债券的持有人非常焦急。

  “鉴于康美药业目前的特殊情况,我们不知道接下来又会爆出什么惊天漏洞,我们希望管理人能够帮助持有人赶紧组织召开债券持有人大会,通过要求债券提前到期偿付的议案”,一机构持有人对记者表示。

  据记者了解,目前广发证券正在组织和筹备相关债券持有人大会。而另一方面,康美药业目前的财务真实情况到底如何?证监会提示的财务问题始于哪年?这些问题都还有待进一步核查。

  2019年4月30日,在提交年报的最后一天,康美药业发布会计差错更正说明:2018年以前营业收入、营业成本、费用及款项收付方面存在账实不符的情况,其中货币资金多记299.44亿元,营业收入多计88.98亿元,营业成本多计76.62亿元。证监会在本月17日例行新闻发布会上证实,康美药业披露的2016至2018年财务报告存在重大虚假。

  有业内长期从事金融维权诉讼案件的律师认为,如果该公司2016到2018年财务确实存在不真实的情况,公司在2018年发行的两支公司债被定性为欺诈发行的可能性极大,那15康美债也有欺诈发行的可能,持有人完全可以要求债券加速到期,提前偿付。

  公司债券恐面临提前偿付

  康美药业分别于2015年1月27日发行了15康美债(122354)、规模24亿;2018年7月19日发行了18康美01(143730)、规模15亿;2018年9 月28日发行了18康美(04143842)、规模20亿,公司债券总规模59亿元,债权主承销商以及受托管理人均为广发证券。

  5月22日,债券评级机构中诚信证券评估有限公司(以下简称“中诚信证评”)又再次下调康美药业公司主体信用等级由AA+下调至A,将“15 康美债”、“18 康美01”和“18康美04”的债项信用等级由AA+下调至A,并将公司主体及上述债项信用等级列入可能降级的信用评级观察名单。

  除了公司债,康美药业还发行了大量中期票据以及短融券,其中部分也受到了公司财务造假事件的影响。5月21日,ST康美(维权)2022年到期的中期票据“17康美MTN001”暴跌46.5%至11.11元,迈向上市以来新低。

  Wind数据显示,康美药业目前存量债券有12只,其中三只公司债券、八只中期票据、一只短期融资券,债券余额合计176.5亿元。以到期时间计算,一年内到期的债券余额为7.5亿元,一只;以行权计算,一年内到期的债券余额则为31.5亿元,两只。

  同时,中诚信国际认为,康美药业公司治理不完善,内部控制存在重大缺陷,财务管理制度无法有效实施,财务报告真实性存疑,控股股东所持其股权质押比例高以及证监会立案调查最终处罚结果尚不确定等事项,将令康美药业外部融资环境进一步收紧并进而对其偿债实力和信用水平产生重大负面影响。

  中诚信国际决定将康美药业的主体信用等级由AA+下调至A;将“17康美MTN001”、“17康美MTN002”、“17康美MTN003”、“18康美MTN001”、“18康美MTN002”、“18康美MTN003”、“18康美MTN004”和“18康美MTN005”的债项信用等级由AA+下调至A;将“18康美CP003”的债项信用等级由A-1下调至A-2,并继续将主体及上述债项列入可能降级的观察名单。

  记者查阅15康美债的募集说明书,募集说明书上写道:如果发行人存在其他对本期债券的按期兑付产生重大不利影响的情形,如果上述违约事件持续30个连续工作日仍未解除,单独或合并持有本期未偿还债券本金总额50%以上的债券持有人可通过债券持有人会议决议,并以书面方式通知发行人,宣布所持有本期未偿还债券的本金和相应利息,立即到期应付。但发行人也可采取救济措施,比如向债券受托管理人追加保证金、担保等,也可书面通知发行人豁免其违约行为,并取消加速清偿的决定。

  广发证券债券承销相关负责人对投资者表示,广发(证券)会全力按照大家的诉求尽快安排持有人会议并加强与康美(药业)的沟通。为了更好的维护15债的权益,我们也可组织投资者代表共同去和发行人沟通,现在我司的首项工作是筹备持有人大会,请持有人等候近期通知。

文 / 998外汇网 2019/06/12

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