18只跨境基金实行T+0交易 多只产品存套利空间

大智慧阿思达克通讯社1月20日讯,周一,沪深两市18只跨境ETF和LOF基金产品开始实行T+0交易。值得注意的是,按照周一(19日)二级市场收盘价和最新净值计算,上述14只产品的二级市场价格高于净值,这也代表着套利空间的存在。

大智慧阿思达克通讯社1月20日讯,周一,沪深两市18只跨境ETF和LOF基金产品开始实行T+0交易。值得一提的是,有14只跨境交易基金周一二级市场收盘价超过其最新净值,也就是说上述14只产品存在着套利空间。不过考虑到LOF产品申购后T+3日才可卖出,存在时间风险,应更多关注T日申购T日即可卖出的跨境ETF产品。

现今,沪深两市共计有18只跨境基金产品可适用于T+0交易,上交所有4只“T+0”股票型跨境ETF基金,分别为易方达H股ETF、华安德国30、纳指ETF和博时标普500。除了上交所新增的4只ETF,此次新增的两类“T+0”交易基金中,还有14只基金在深交所上市交易,包括华夏恒生ETF、南方中国、华安标普全球石油、南方恒生H股、嘉实黄金、易方达黄金、国投新兴、招商金砖、银华通胀、华宝油气、汇添富黄金、工银资源、信诚四国以及信诚商品。

周一,跨境基金产品实行T+0首秀表现不俗,18只产品中共计有10只收红。其中,易方达黄金大涨7.69%;嘉实黄金涨5.15%;汇添富黄金上涨4.43%,信诚金砖、华安石油、招商金砖等涨幅也均超3%。

在T+0交易情况下,当日买入的场内基金当天可以卖出,这极大地激活了跨境ETF和LOF基金的流动性,18只品种周一成交额环比大幅增长。统计显示,18只跨境交易基金周一合计成交9.44亿元,比上周五的2.89亿元增长2.2倍,放量明显。

“T+0交易是海外主要证券市场普遍采用的交易制度,跨境ETF由于投资标的大多实施T+0交易,跨境ETF实施T+0交易更加符合投资习惯,使其投资价值进一步提升。”某券商分析师对大智慧通讯社表示,跨境ETF实施T+0交易后,投资者可以在成交当日内交收前全部或部分卖出,使单笔资金可单日多次循环,极大地提高了投资者的资金周转率。

值得注意的是,按照周一(19日)二级市场收盘价和最新净值计算,上述14只产品的二级市场价格高于净值,这也代表着套利空间的存在。即低价申购基金,然后在二级市场进行场内卖出操作,赚取差价,进行套利。具体来看,18只跨境产品中有7只溢价水平高于5%,溢价幅度居前的有工银资源、银华通胀、华宝油气、易方达黄金和华安标普全球石油等,溢价分别达到13.3%、9.3%、9.2%、8.3%和7.4%。

“虽然现在沪深两市的LOF基金产品存在二级市场价格高于净值的溢价情况,但是若进行套利操作还是存在风险的。因为对LOF产品进行申购份额均是在T+2日确认,T+3日才可卖出,这就存在一个时间差的问题。T日申购时可能二级市场价格高于净值,但是T+3日可卖出之时二级市场的价格就未必还高于净值了。”华宝基金某人士对大智慧通讯社称。

“对于ETF基金产品来讲,它是可以进行套利的,而且基本没什么风险。因为ETF基金产品是T日申购,T日即可到账卖出的,不存在时间风险,只要二级市场价格高于净值,那么就存在可操作性。若想进行套利,则应多关注ETF产品,18个跨境基金产品中有5只是ETF产品,其余均是LOF产品。”华夏基金某人士对大智慧通讯社称。

某券商基金行业分析师对大智慧通讯社称,目前已上市的跨境ETF的大致可以分为两类,一类是港股ETF,一类是跨国界的跨境ETF。港股的交易时间和A股交易时间重叠,加上沪港通的开通,港股ETF实施T+0交易后,有利于投资者进行场内套利,使港股ETF二级市场更加活跃,流动性更好。跨境ETF比较难进行一二级市场的套利,由于T+0交易的开通,使得套利变成可操作性。对于第二类跨国界的跨境ETF,虽然交易时间和A股不重叠,但是由于部分指数有24小时交易的期货,投资者可以根据期货的走势,参与二级市场的交易,T+0交易的开通同样也会有利于ETF的流动性。

值得一提的是,作为跨境交易基金的龙头品种,华宝油气基金年初以来持续溢价带来规模迅速增长,截至昨日,其场内规模已达5.24亿份,而去年底该基金场内和场外总规模也不过1.9亿份,短短11个交易日之后,份额便增长一倍多。

由于规模增长过快,华宝油气获批的外汇投资额度几近用完,华宝兴业基金今日公告,自1月21日起暂停华宝油气申购及定期定额投资业务,待国家外汇管理局批准华宝兴业基金外汇投资额度的追加申请后,将恢复办理该基金的申购及定期定额投资业务。外管局网站信息显示,华宝兴业截至去年底获批的外汇投资额度仅为2.5亿美元。

18只跨境基金产品溢价情况:

文 / 998外汇网 2019/06/09

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