国债收益率倒挂加剧经济衰退担忧 美股收跌道指跌逾220点

  金融界美股讯 北京时间5月30日消息,美国国债收益率再次倒挂加剧投资者对于美国经济可能陷入衰退的担忧情绪,美股承压收跌,道指跌逾200点;蔚来遭遇评级及目标价下调收盘重挫近10%。

  截止收盘,标普500指数收跌19.37点,跌幅0.69%,报2783.02点,创3月8日以来收盘新低。道琼斯工业平均指数收跌221.36点,跌幅0.87%,报25126.41点,创2月11日以来收盘新低。纳斯达克综合指数收跌60.04点,跌幅0.79%,报7547.31点,也创3月8日以来收盘新低。

  截至周二收盘,道指下跌237.92点,报25347.77点,跌幅为0.93%;标普500指数下跌23.67点,报2802.39点,跌幅为0.84%;纳指下跌29.66点,报7607.35点,跌幅为0.39%。

市场驱动力

  对全球经济增长的担忧继续升温,投资者涌向避险资产,使得美债这种避险资产受到欢迎。周三美国10年期国债价格攀升,收益率继续走低。美国国债收益率倒挂现象更加严重,令人担忧经济衰退正在迫近。

  周三美国10年期国债收益率与3个月期收益率之差已扩大到-13个基点,降至2007年以来的最低水平。具体数据面,美国10年期国债收益率下降3个基点,降至2.23%,创20个月新低。3个月期国债收益率为2.36%,远高于10年期国债收益率。

  所谓的国债收益率倒挂,指的是3个月期国债收益率高于10年期国债收益率的状况。通常国债收益率倒挂被视为是经济衰退即将到来的警示讯号。在过去的50年间,美国一共发生过6次3个月期与10年期美债收益率倒挂情况,统计表明,美国经济平均在利率释放倒挂信号后的311天后陷入衰退。特别是2000年和2007年,其后相继出现的经济危机至今让人心有余悸。

  除美国外,其他多国国债收益率也创多年新低。日本的10年期国债收益率下降两个基点,降至-0.09%,创2016年以来的最低水平。新西兰10年期国债收益率创历史最低纪录。澳大利亚的10年期国债收益率降至低于该国央行政策利率的水平。德国10年期国债收益率下降1个基点,降至-0.17%,降至3年来的最低水平。德国就业数据表现意外不及预期,失业人数与失业率均出现回升,加剧了市场的担忧。

  全球经贸紧张关系长期延续,几乎没有迅速解决的迹象。在这种背景下,投资者正在衡量固定收益市场的警告信号。对全球经济前景担忧情绪愈发浓厚,加上欧洲政治局势不明朗,令市场信心再遭到打击,避险情绪处在爆发边缘。

  最近几天全球避险情绪不断升温,在主要经济体宏观数据令人失望的背景下,人们对全球经济陷入衰退的担忧再现。此外,欧盟选举中疑欧党派获胜,另外希腊提前选举、奥地利爆发政治动荡也使前景压抑。美元兑主要货币汇率连续第三日攀升。日元汇率趋于稳定。

  潜在的美联储理事提名人、经济学家朱迪-谢尔顿(Judy Shelton)表示:货币政策应当有助于经济增长,美联储不应该成为一个负担,从而破坏经济;美联储对新的机制越来越开放;美联储过于干涉主义。

  美国芝加哥商业交易所(CME)集团的FEDWatch数据显示,联邦基金利率期货暗示,交易员们认为,美联储9月份降息的可能性上升至大约62%(5月28日纽约尾盘为50%),12月份降息的可能性上升至大约86%(5月28日纽约尾盘为79%)。

  截至当地时间周二,联邦基金利率期货的价格走势反映出,市场预期美联储年内将“降息两次”的可能性已经达到40%,今年至今,该概率首度超出了“降息一次”的概率。与此同时,降息三次的概率也在上升。在美联储透露出任何可能降息的信号之前,美债市场已经先一步采取了行动。

市场分析

  伦敦资本集团(London Capital Group)的研究主管贾斯珀-劳勒(Jasper Lawler)在一份研究报告中写道:“随着投资者对全球经济前景的担忧情绪日益加深,市场避险情绪一直都在上升。表现疲弱的宏观经济数据加剧了这些担忧,加重了人们对全球经济衰退的忧虑。尚未解决的英国退欧问题以及意大利和欧盟委员会之间不断加深的紧张局势,使得经济前景展望变得更加悲观。“

  “市场见顶的图表形态已经变得非常清晰。”极讯公司的执行董事弗兰克-卡佩莱里(Frank Cappelleri)在一份研究报告中写道。他还补充称,全球其他主要股指也都呈现出见顶的图表形态。“直到4月份为止,股市呈现出广泛的上涨势头,从而帮助保持上涨趋势不变。而时至今日,有如此之多的领域都显示出看跌形态,而一旦其中一个领域击穿支撑位,那么其他领域也将随之下跌。“

  The Opportunistic Trader的创始人拉里-本尼迪克特(Larry Benedict)指出,市场的下跌走势一直都是稳定的,并没有多少很大的波动。“这种市场动作是更糟糕的,因为所有人都在等待市场反弹,但反弹始终都没有到来。”本尼迪克特说道。“如果股市先是下跌3%,然后再反弹1%,这比一直呈现出下跌走势要好得多,因为这就像是一场缓慢的死亡。”

文 / 998外汇网 2019/06/09

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