都说今年是大盘蓝筹的春天 为何中小板指数逆袭了?

  在三季度之前,市场的赚钱效应集中在大金融和消费等蓝筹白马上,漂亮50奏响了最强音;而在三季度之后,市场行情的一个特点就是热点切换非常迅速,周期板块、苹果概念、新能源车、白酒、租售同权、人工智能、中国芯、5G等此起彼伏,上证50指数反而处于横盘状态。就在大家都以为今年价值蓝筹才是春天时,中小板指数出其不意的上涨了近20%,不仅创了年内新高,而且与上证50指数不相上下。

都说今年是大盘蓝筹的春天 为何中小板指数逆袭了?

(截止日期:2017年10月18日)

  从涨幅图来看,前三名为上证50中小板指数和沪深300指数,它们之间的涨幅差距不大,而创业板年内却是负收益。

  在三季度业绩预告披露之际,晴空在此对三季度中小板板块的业绩预告情况做个统计。我们加入今年涨幅超过30%的筛选条件后,可以发现,在涨幅的背后存在着真实的业绩驱动。

  数据显示,在中小板板块已披露业绩预告的872只成分股中,今年来涨幅超过30%的股票有146只,涨幅超过30%的股票中,仅有14只股票业绩预告略减(略减幅度小于-30)%。

  从中,我们不难发现,中小板指数中权重股为指数贡献了绝大多数收益。

都说今年是大盘蓝筹的春天 为何中小板指数逆袭了?

  图中,红色阴影代表的是指数的前十大重仓股标的;黄色阴影代表指数的前二十大重仓股标的。这些中小板指数权重股也在前期的新能源车、苹果概念、人工智能热点中扮演龙头的角色。它们不仅在中小板中权重占比高,而且三季度预告的业绩非常亮眼,也证明依靠行业龙头选股的思路依然有效,未来价值成长股可能继续会得到市场的偏爱。不得不说,中小板指数选择成分股和权重配比的手法相当高明。

  接着,晴空做了这样的统计,筛选成立在2008年之前,10年10倍的股票:

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  可以发现,在25只十年十倍的股票中,有17只来自于中小板(上图黄色阴影部分),占据绝对优势。这说明中小市值因子在过去十年是非常有效的,当然,在今年也依旧有效。我们不知道未来十年中小市值因子是否还会有效,但不可否认的是中小板指数凭借着有业绩驱动和盘子小的优势,未来极有可能依然是牛股集中营。

  最后,附上中小板指数基金,只有2只。

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  其中,华富中小板指数增强基金号称是增强型,但是在今年来竟然没有跑赢跟踪指数,而且各个阶段都不如申万菱信中小板指数基金,可以直接psss.

  申万菱信中小板指数基金虽然不是增强型基金,但今年来跑赢了跟踪指数,表现很好。

  晴空联想到管理此基的基金经理袁英杰还管理了申万菱信中证500指数优选增强,今年来表现远超中证500指数,超额收益达到18%。

  当然了,你一定会注意到同为该基金经理管理、同为跟踪中证500指数的申万菱信中证500指数增强今年来却只有1.89%的收益,原因在于这只基金之前并不是袁经理管理,袁经理接手此基仅仅只有72天,我们暂且给他时间。

  另一只申万菱信沪深300指数增强基金收益与沪深300指数持平。

  可见袁经理在指数基金的增强策略方面比较有优势,不排除会在这只申万菱信中小板指数基金中加入主动操作,从而获取超额收益。

文 / 998外汇网 2019/06/12

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